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Curve Finance es un servicio de intercambio de monedas de estambre de manera ventajosa.

A finales de 2019, el fundador Michael Egorov vio una oportunidad en el DeFi. Stablecoins, una parte fundamental del ecosistema de DeFi, lucha por mantener su vinculación con el dólar. Utilizando un algoritmo AMM (Automated Market Maker), es posible arbitrar entre los diversos stablecoins estabilizando su vinculación con el dólar, con la ventaja de un menor deslizamiento y tasas de interés atractivas para los proveedores de liquidez.

¿Cómo funciona la financiación de Curve Finance

A diferencia de las bolsas en las que la oferta y la demanda se encuentran, Curve utiliza fondos comunes de liquidez. Y como en Uniswap, la liquidez (fichas) se recompensa a los proveedores.

Entonces, con un intercambio como Uniswap, ¿cuál era la necesidad de crear otro? Uniswap tiene la mayoría de sus fondos de liquidez con ETH (o más bien WETH). Así que para cambiar de USDC a DAI, es necesario cambiar a ETH. Dado que Uniswap cobra una comisión del 0,3% por cada cambio, en este caso, se pagará dos veces.

El algoritmo de Curve maximiza la liquidez y permite un menor deslizamiento durante las conversiones, típicamente 100 veces más bajo que el de Uniswap.

En el ejemplo que se muestra, el intercambio en Uniswap de 10.000 dólares de los EE.UU. da como resultado 9821 IAD, mientras que el mismo intercambio en Curva da como resultado 10.091 IAD, que es 270 más.

Mientras que Uniswap está optimizado para asegurar la liquidez, el algoritmo de la curva está optimizado para asegurar un menor deslizamiento.

Este mecanismo en el papel blanco de la curva se llama La Invariante de Stableswap y tiene una curva mucho más ventajosa cuando se compara con la fórmula de producto constante utilizada por Uniswap. Siempre está dentro de un cierto rango, de lo contrario, la curva sería peor que la de Uniswap.

Los fondos de liquidez de Curva

Cuando un usuario deposita una establecida en yPool, el pool de Curva, se divide entre cada ficha según su composición.

Los porcentajes cambian constantemente dependiendo de los intercambios que tienen lugar en la plataforma. Depositar 1000 USDC resultará en 4,91 yDAI, 25,51 yUSDC, 37,76 yUSDT y así sucesivamente. Estas fichas con y como prefijo son las fichas LP (Liquidity Provider) de la curva. La interfaz también permite depositar varias stablecoins al mismo tiempo, en cada caso, las fichas se dividirán en la piscina como se ha descrito anteriormente.

En el caso de que se depositen fichas con un porcentaje bajo en la piscina, Curve ofrece un bono para incentivar el depósito para equilibrar mejor la piscina. Al retirar la liquidez, se produce el proceso inverso, y es posible elegir qué establo retirar. También es posible proporcionar liquidez con los cTokens de Compound (cDAI, cUSDC, etc.).

Las fichas LP de Curve pueden ser apostadas en el DAO, obteniendo así (cultivando) las fichas CRV utilizadas para el gobierno. Para fomentar aún más la apuesta, a partir del 19 de septiembre, el 50% de todas las comisiones de comercio se distribuirán a los titulares del VCRV, la ficha que se obtiene al encerrar el VCR en el DAO de la Curva. De acuerdo con un voto en el DAO, las comisiones de protocolo se utilizarán para comprar CRV en el mercado abierto y distribuirlas a los titulares de veCRV.

También es posible decidir apostar por YLP en Yarn, un agregador de rendimientos que cambia automáticamente los protocolos de préstamo, y ganar fichas YFI.

Esto se debe a las numerosas integraciones que Curve Finance ha desarrollado desde sus inicios.

Creada a principios de 2020, la plataforma ha tenido mucho éxito gracias a su constante desarrollo. La plataforma permite a los usuarios (y a los contratos inteligentes como 1inch, Paraswap y Dex.ag) comerciar entre el DAI y el USDC con un algoritmo a medida de bajo deslizamiento y baja comisión diseñado específicamente para stablecoins.

El fondo común de liquidez también se proporciona a los protocolos Compound y yearn.finance, en los que genera ingresos adicionales para los proveedores de liquidez. También se complementa con los servicios de gestión de activos de DeFi, como Zapper, Zerion e InstaDapp, que facilitan aún más el uso de Curve y se benefician aún más de su componibilidad.

Este desarrollo constante ha impulsado un crecimiento constante de la plataforma, que ahora tiene un valor total bloqueado de 1.250 millones de dólares.

Un verano intenso

Curve Finance tuvo todo el apoyo de la comunidad cuando de repente, durante la euforia del DeFi en el verano, emitieron la ficha de gobierno del CRV. Distribuido en la red principal Ethereum sin un lanzamiento oficial, parece que algunos usuarios pudieron aprovechar una pre-minería de 80.000 CRV. Como si eso no fuera suficiente, su fundador usó su parte para tomar el control del 79% del poder de voto de la red.

Esto fue suficiente para crear una bifurcación de protocolo: Swerve Finance. Como todos los demás tenedores de DeFi, Swerve se presentó como una versión de Curve 100% propiedad de la comunidad, sin pre-minería y sin fundador controlando la mayoría.

La liquidez de Swerve ha crecido durante un par de semanas pero sin dañar realmente el fondo de Curve Finance, que ahora está en el segundo lugar en el ranking de DeFi Pulse. Tal vez los protocolos originales están manteniendo a sus comunidades más apretadas de lo que parece (ver también Uniswap y SushiSwap).

En cualquier caso, siempre es aconsejable tener cuidado con el DeFi. Aunque Curve haya pasado varias auditorías de seguridad y su código tenga 9 meses de pruebas de campo, esto es DeFi y el peligro de una ruptura en un contrato inteligente de la plataforma o los riesgos relacionados con los servicios que se aprovechan de la componibilidad del DeFi es algo que es real.